彩神服务

刘彪:科创板启动做市商须提升上市公司质量

点击量:100   时间:2022-11-03 13:24

  中新经纬11月1日电 题:科创板启动做市商须提升上市公司质量

  作者 刘彪 中国政法大学资本金融研究院研究员

  10月31日,上交所科创板股票正式启动做市交易,由14家证券公司担任做市商,精选42支股票为做市标的。

  什么时候需要做市商?主板市场由于不断有人买卖,于是主要采用集中竞价交易制度,两个以上买方和两个以上卖方通过公开竞价来确定证券价格。而到了二板、三板市场,在交易不够频繁的情况下,可能导致价格扭曲,这时候就可以用做市商制度进行补充,目的有三个,即发现股票的真实价格、促进市场平衡运行、提高股票的流动性。

  做市商的效果怎么样?作为境内主要股票市场首次引入做市商机制,直接结果肯定是有助于提高科创板股票的流动性。不过从首批做市商数量和股票数量来看,规模并不大。过去新三板就曾采用做市商制度,由80多家券商对应10000多家企业,无论是资金投入还是人力的投入都是杯水车薪,最后并没有发挥好“鲇鱼效应”。

  如何看待科创板这一动作?从投资者的角度看,虽然从此需要和更多专业机构竞争,但会提升股票标的的流动性,因信息不对称导致股票价格极端不合理的情况会大大减少。

  从中介机构角度讲,做市可以带来收益,是对自营业务的有效补充,但做市商资格只放开给证券公司,大量的PE、VC机构虽然有资金、专业能力,同时还有库存股,但并不能参与做市。

  从交易所的角度讲,科创板承载着振兴科技的任务,是引领中国特色现代化的“桥头堡”,但上市公司业绩变脸等情况让投资者一度失去信心,最终导致流动性变差。因此,如何出台措施提高上市公司质量,留住海内外投资者,亦是当前非常重要的课题。(中新经纬APP)

  本文由中新经纬研究院选编,因选编产生的作品中新经纬版权所有,未经书面授权,任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。选编内容涉及的观点仅代表原作者,不代表中新经纬观点。

责任编辑:王蕾



Powered by 彩神 @2018 RSS地图 HTML地图